MT: 3 titoli per aggiungere una certa esposizione all'acciaio

L’elevata inflazione, l’aumento dei tassi di interesse e i timori di una recessione hanno influenzato la domanda di acciaio lo scorso anno. Tuttavia, si prevede che la domanda cresca nel contesto della riapertura dell’economia cinese, dell’allentamento dell’inflazione e dell’attenzione del governo statunitense al miglioramento delle infrastrutture.

In questo contesto, potrebbe essere saggio acquistare titoli siderurgici fondamentalmente forti ArcelorMittal SA (MT), Commercial Metals Company (CMC) e Aperam SA (APEMY).

Prima di approfondire i fondamentali di questi titoli, discutiamo del motivo per cui è probabile che l’industria dell’acciaio cresca.

Nel 2022 la produzione globale di acciaio grezzo è diminuita per la prima volta in sette anni a causa della rigorosa politica cinese anti-COVID. Secondo la World Steel Association, lo scorso anno la produzione globale di acciaio grezzo è scesa del 4,2% su base annua, attestandosi a 1,87 miliardi di tonnellate. Con la riapertura dell’economia cinese e la spinta alla spesa pubblica per le infrastrutture, si prevede che la domanda di acciaio aumenterà.

Inoltre, l’Infrastructure Investment and Jobs Act (IIJA) fornisce 550 miliardi di dollari negli anni fiscali dal 2022 al 2026 per migliorare strade, ponti, infrastrutture idriche, ecc. L’acciaio è un bene essenziale quando si tratta di migliorare le infrastrutture. Tali investimenti da parte del governo americano per migliorare le infrastrutture aumenteranno la domanda di acciaio.

Fitch ritiene che l’industria siderurgica statunitense abbia subito un significativo consolidamento negli ultimi anni, aiutandola a ottenere la disciplina dell’offerta. Gli investimenti nella riduzione dei costi e nell’aumento della produzione a valore aggiunto contribuiranno a stabilizzare i margini.

Inoltre, la domanda di acciaio statunitense sarebbe sostenuta dall’IIJA, dall’US Inflation Reduction Act, dal Creation Helpful Incentives to Produce Semiconductors (CHIPS) e dal Science Act.

Secondo la World Steel Association, la domanda di acciaio dovrebbe crescere del 2,3% per raggiungere 1.822,30 milioni di tonnellate nel 2023 e dell'1,7% per raggiungere 1.854 milioni di tonnellate nel 2024.

3 AZIONI DA RADDOPPIARE QUEST'ANNO

Diamo uno sguardo più da vicino ai fondamentali dei titoli azionari presentati.

ArcelorMittal SA (MT)

Con sede nella città di Lussemburgo, Lussemburgo, MT, insieme alle sue filiali, opera come società siderurgica e mineraria integrata nelle Americhe, Europa, Asia e Africa. Offre prodotti piatti semilavorati, prodotti lunghi semilavorati, prodotti lunghi finiti e tubi senza saldatura e saldati.

Il 14 giugno 2023, MT e John Cockerill hanno annunciato l'intenzione di costruire il primo impianto di elettrolisi del ferro a bassa temperatura su scala industriale al mondo. Lo stabilimento di Volteron mira a produrre da 40.000 a 80.000 tonnellate di lastre di ferro all’anno a partire dal 2027, con l’intenzione di aumentare la capacità da 300.000 a 1 milione di tonnellate una volta che la tecnologia sarà stata dimostrata su questa scala.

Brad Davey, EVP e responsabile dell'ottimizzazione del business aziendale, MT, ha dichiarato: “È un momento significativo per ArcelorMittal e per l'industria siderurgica globale. L’elettrolisi diretta è una tecnologia rivoluzionaria e rivoluzionaria. Anche se la tecnologia deve maturare, potrebbe rivoluzionare il modo in cui viene prodotto l’acciaio, rimuovendo completamente il carbonio dalla produzione dell’acciaio. Intendiamo essere pionieri in questo processo”.

Il 4 maggio 2023, MT ha annunciato un nuovo programma di riacquisto per un massimo di 85 milioni di azioni da completare entro maggio 2025. Le azioni riacquistate ridurranno il capitale sociale, adempiranno agli obblighi del programma di azionariato dei dipendenti e faranno fronte agli obblighi di MT scambiabili in titoli azionari.

In termini di margine FCF con leva negli ultimi 12 mesi, il 7,34% di MT è superiore del 106,5% rispetto alla media del settore del 3,55%. Allo stesso modo, il suo margine di utile netto degli ultimi 12 mesi dell’8,20% è superiore del 15,1% rispetto alla media del settore del 7,12%. Inoltre, il suo rapporto di rotazione degli asset negli ultimi 12 mesi è pari a 0,79x ed è superiore del 6,6% rispetto alla media del settore pari a 0,74x.

Le vendite nette di MT per il primo trimestre terminato il 31 marzo 2023 sono state pari a 18,50 miliardi di dollari. Il suo utile operativo è stato di 1,19 miliardi di dollari. L'utile netto rettificato della società è stato di 1,10 miliardi di dollari. Inoltre, il suo EPS è stato pari a $ 1,27. Inoltre, il suo EBITDA è stato pari a 1,82 miliardi di dollari.